11月27日，歐元區和IMF就減免希臘債務達成一致。預計到2015年，全球銅礦產能升至2590萬噸，銅礦供給將極為充裕。美國白宮最近稱，跌落“財政懸崖”將導致美國實際GDP增速減少1.4%。歐元團體預計將于今年12月13日就救助資金發放的題目做出決定，歐債危機尾部風險減弱。電力行業用銅主要在變壓器、開關和電纜三大塊。數據顯示，10月精煉銅入口量同比下滑22%至230695噸，創下15個月以來的低點。

　　根據國際銅研究組的數據顯示，2013年開始全球銅礦進入擴張周期，產能會有顯著的攀升，新增產能的投產將改變2000年以來銅礦產出供不應求的格式。銀行信貸風險上升可能導致貨泉政策穩中再度趨緊，而財政政策對經濟的攙扶保持穩中略升，但不會再度泛起突擊式的刺激。這將引發重復建設和產能過剩題目。預計2015年這些橢圓管新增產能將達到308.4萬噸。再加上全球銅礦產能進入加速擴張階段，“供增需減”的格式注定銅價反彈之路難以走遠。若實施增稅政策，明年消費者支出可能比在不增稅的情況下減少2000億美元，美國陷入衰退在所難免。在沒有轉型之前，穩增長措施只能靠基建投資。 10月銅冶煉企業開工率達到91.4%，為年內開工最高值。

　  綜上，在宏觀環境趨向于緩和的情況下，元旦和春季等節假日補庫預期給銅價反彈提供了一個炒作點。再加上保稅區銅庫存70萬噸和煉廠及商業商庫存，海內銅庫存持續保持在130萬噸以上。

　  從主要橢圓管擴張情況來看，全球前十大橢圓管產能從2011年到2015年的新增產能占2011—2015年世界銅橢圓管產能增長總量的42%。在歐洲債務題目緩和之際，新的風險卻在美國泛起。冬季電力舉措措施建設開工因嚴寒天色而減少，而鐵路等基建投資開工對有色金屬，特別是銅的消費提振表現在竣工后期的電力布線和機車的出產上，這些在四季度都難以發力。此外，產能過剩成為海內經濟一個棘手的題目。 1998年至2010年，全球銅礦產能擴張平均年增長3%左右。

   最重要的是，中國經濟短周期維穩，但是長周期放緩卻難以避免。但是今年國家電網招標前五批變壓器和開關招標較去年同期顯著下降。在這么高的開工率支持下，10月份海內精煉銅產量再創歷史新高，達到 51.98萬噸，較去年同期增長了8.8%。

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